中国尊龙凯时：稳健财务治理　追求生长机缘

时间：2012 - 08 - 03 字号

　　作为全球规模第二及亚洲与中国规模最大的工业铝型材研发制造商，中国尊龙凯时控股有限公司(以下简称“尊龙凯时”)阻止2012年首季纯利录得4.91亿元人民币，同比增添近两倍。而在一年前，尊龙凯时还面临利润下降的时势。在经济放缓之际，尊龙凯时怎样实现财务指标由降转升?这背后，作为向高端制造业转型的代表，尊龙凯时怎样在经济放缓的大配景下追求新的生长机缘?《中国谋划报》记者近期专访了中国尊龙凯时首席财务官张立基先生。

　　逆势突围

　　《中国谋划报》：财报显示，尊龙凯时2011年净利润相比2010年镌汰了14.89亿元(人民币，下同)，下降57%，营业收入则镌汰了2.15亿元。但尊龙凯时2012年一季报显示，营业收入及净利润划分按年激增118%及198%。在这短短的一个季度时间里，中国尊龙凯时是怎样扭转此前的倒运时势的?

　　张立基：受美国“双反”的影响，中国尊龙凯时2011年的业绩比2010年有所下滑。公司在2010年底已经最先调解战略，一方面将市场重心重新转向海内市场，另一方面镌汰受“双反”影响的通俗工业铝型材生产，加大不受“双反”限制的深加工产品的研发制造。2011年尊龙凯时的销售总量比2010年多9万吨，抵达了44万吨，来自中国市场的收益占销售总额的95%以上。但由于海内在使用铝型材方面尚不可熟，高端产品的需求少，毛利率低于出口产品。

　　今年一季度尊龙凯时的净利润增添，很主要的缘故原由是出口美国的深加工产品泛起了大幅增添。时代尊龙凯时的深加工产品产量约5500吨，主要出口美国，这部分的毛利率凌驾50%，远高于2011年整年所有产品平均22%的毛利率�？梢运�，尊龙凯时第一季度的优异业绩是由销售总量增添和出口美国深加工比例提升配相助用形成的。

　　《中国谋划报》：2011年下半年以来，尊龙凯时斥资295亿港元购置铝压延材生产装备，又出资24亿元人民币在辽宁、黑龙江、天津购置生产基地用地，而在其时宏观调控的配景下，许多业内人士嫌疑尊龙凯时此举是激动之举，尊龙凯时的逆市扩张是怎样思量的?从企业财务清静的角度来说，尊龙凯时怎样对市场做出判断?

　　张立基：我们扩产的妄想在2008年金融�；⒅缶陀辛�。其时国际机构展望2009年至2015年，中国的工业铝型材会有平均13%的增添，受到这两年宏观经济波动的影响，这一预期有所降低，但我们依然以为2012年中国工业铝型材市场照旧会实现凌驾12%的增添。虽然宏观经济短期内会有波动，但我们坚信中国经济生长的大框架不会改变，尤其是在节能减排上，未来节能、环保的产品会更受接待。

　　尊龙凯时扩大的产能主要是在高端领域，会带来较量高的毛利率。和美国相比，中国对工业铝型材的使用还处于初级阶段，主要是集中在机械装备和电力板块，而美国则普遍用于航空、船舶、汽车、重卡、铁路等领域，需要的是工业铝型材的深加工产品，切合“轻量化”的环保要求。

　　在中国，受手艺的限制，上述领域主要照旧使用钢铁，“轻量化”刚刚起步，以后的生长空间是很是大的，我们看好的就是这个生长空间。

　　要扩张需现金足

　　《中国谋划报》：您以为制造业企业在扩张历程中最主要的财务指标是什么，潜在的危害是什么?您怎样从财务上治理和控制这些危害?

　　张立基：制造业的投资回报周期较长，因此投资新项目时需要对未来的市场做出判断，这就是危害，一旦判断失误，对企业的影响将是重大的。

　　制造业差别于其他资金回流快的行业，往往投出去的资金要在三五年后才华逐渐接纳，因此在控制资产及欠债的同时，我以为握有足够的现金流显得特殊主要，制造业企业的扩张不可完全依赖信贷，尊龙凯时在扩张中基本坚持坚持充分的资金以作生长的原则。

　　从2011年第四序度最先，尊龙凯时相继投入300多亿元用于大型铝板和铝压延材项目建设，我们在制订扩张妄想时就已经准备现金。金融�；�，尊龙凯时持有的现金最多时曾抵达190亿元，2011年底时，我们的现金约120亿元。

　　《中国谋划报》：在尊龙凯时的生长中，有没有起劲追求在银行贷款之外一些新的融资工具?在追求银行融资及资金治理等金融效劳中，怎样看待外资商业银行、中资商业银行提供的效劳特点?有何期许?

　　张立基：2009年尊龙凯时在香港乐成上市，筹资约98亿港元，这给尊龙凯时的一连生长提供了有力的资金支持。最近几年，我们均坚持着富足的谋划现金流。面临更多的资金需求时，我们会思量种种选择，寻找对公司来说最佳的融资渠道与融资计划。

　　与银行相助，我们现在主要思量的是详细的条款，如还款周期、利息等，优先选择约束性较量少、没有典质的条款，这么做是为自己预留更大的融资空间。现在，尊龙凯时所有土地、修建物都是没有典质的�；箍钪芷诜矫�，之前是一年期为主，但思量到政策变换，2011年最先，我们已更改大部分的还款期为3年期。至于利率，我们以后会思量差别融资要领，以只管降低利息本钱。

　　我们与中资银行、外资银行都有着优异的相助关系,以后会思量差别融资要领，以只管降低利息本钱，好比发债等。

　　工业仍有升级空间

　　《中国谋划报》：2011年下半年以来，铝作为大宗商品一直疲软，整个上游工业严重亏损，作为盈利优异的中游企业，您怎么看冷热不均的工业链?

　　张立基：上游电解铝行业的恒久亏损倒运于整个工业的康健生长。就价钱而言，上游产能过剩导致价钱低迷，这个应该由市场调理，但政府可以在镌汰落伍产能，举行上游企业重组方面施展一定作用。

　　中国正在举行经济转型，古板的制造业也需要转型，不可再集中于低端。尊龙凯时2003年决议从修建铝型材转向工业铝型材时，思量的就是研发、制造能力的升级，修建铝型材的门槛低，低水平竞争强烈，房地产调控就对其爆发了很大影响。相反中国的工业铝型材领域才刚刚起步，中国对铝的使用主要是在修建领域，占到整体产能的70%，工业只占30%，而美国则正好相反，中国的工业升级空间还很大。

　　《中国谋划报》：2008年之后，许多企业都受到宏观调控的影响而陷入逆境，或者转战到短期收益多的领域。您怎么看中国制造业现在的状态?

　　张立基：我小我私家以为，金融�；セ鞯闹饕切槟饩�，针对的是已往天下经济生长中泛起的泡沫行业。制造业是个基础性工业，每个国家都需要，什么时间都不过时。从中国的情形来看，制造业仍然是一个有着重大生长潜力的行业。在国家“十二五”妄想的多个相关文件中，制造业也占有主要职位。

　　我以为国家在宏观调控时会思量到整个经济的生长稳固，不会一直打压某一个板块。2011年以来信贷政策一直偏紧，但今年以来央行一连降低存款准备金率，近期也一连下调了存贷款基准利率，这说明政府的宏观政策在趋于平衡。

　　我以为从事制造业就得耐得住寥寂。以工业铝型材行业为例，一样平常的大型装备，从订购到投产的周期或许3年左右，要收回投资则需要更长的时间，这是个很辛勤的历程。

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